中国开市前夕，美联储连夜救市
中国投资者所熟知的一切，已经是旧闻了。
本周最后一个交易日收盘，已然巨变。
1、市场将美联储首次降息时间从6月推迟到了7月，预计3月降息的概率仅为10.5%，5月降息的概率为33.7%。中国投资者缺席的这短短一周，市场对美联储降息预期从5月推迟到6月，又从6月推迟到7月。要知道，降息预期从3月推迟到5月用了两个多月时间。
2、面对美联储降息预期的巨变，市场并未走出极端情景：美国股市跌幅不大，黄金和美元走势却反直觉。
-美国股市停下狂飙脚步，道琼斯指数下跌0.38%，标普500指数下跌0.48%，纳斯达克指数下跌0.82%。-美元和黄金走势令人称奇：美元回吐PPI数据公布后的所有涨幅，跌至CPI数据公布前的水平；黄金盘中跌破2000美元后再度反弹，收盘站上该水平。
很多人感受到了市场走势“有点奇怪”，这是因为美联储连夜救市。
-先是亚特兰大联储主席博斯蒂克出场，接受CNBC采访，每次股市下跌引发担忧之际，白宫和美联储的官员都会出现在CNBC的荧幕上。博斯蒂克表示，支持在今年夏天某个时候开始降息，不过若有更多良好的通胀数据支持，早一些降息也有可能。-旧金山联储主席戴利在全国商业经济协会主办的一次会议上表示，不能等到通胀达到2%再降息，不同意对抗通胀的最后一程将是最困难的。
虽说两位“鹰派”官员都坚持今年降息三次或不超过三次的观点，但从他们的讲话中我们看到了“鸽派”言论——谈论降息细节，甚至支持过早降息（这些话如果在一周前从他们嘴里说出来，是不可想象的）——这对市场来说很重要。
从美元指数走势看，在博斯蒂克讲话后跌了一次，在戴利讲话后又跌了一次。也正是因为如此，限制了美国股市的跌幅。
不过，我们好奇的是美国股市仅仅跌了一天，美联储官员就急着救市，后面可能会有让美联储害怕的事情。
圣路易斯联储前行长布拉德近日称，他认为美联储应该在下次会议上降息，先发制人，防止其政策立场在今年晚些时候过度抑制经济活动。两年前，布拉德是快速加息的主要倡导者，就在去年夏天，他还警告说有必要进一步加息。但如今他说，现在降息是有道理的，根据美联储偏爱的指标，通胀率已降至3%以下，并朝着2%的目标迈进。“我认为他们应该行动起来，”他在华盛顿全国商业经济协会的一次会议上发表讲话后表示。“更明智的做法可能是更早行动但步伐更慢。”
美联储已基本不会在3月份降息，而5月份降息也并非“铁板钉钉”，如果美国经济和通胀保持弹性，美联储或将会在降息的道路上更加谨慎。从大方向来看，我们依旧认为今年美国通胀会有所放缓。但从节奏上来看，我们认为存在很大不确定性，原因是近期发生的红海航行安全问题加大供应链风险，再加上美国经济总需求有韧性，劳动力市场仍然稳健，这些都可能增加通胀的粘性。如果供给的稳定性下降，需求又有韧性，那么美联储轻易降息就可能导致需求进一步走强，加大“二次通胀”风险。