小摩重磅警告：市场在“倒逼”美联储推迟降息
美国周一股市下跌，摩根大通（JPMorgan）策略师科拉诺维奇（MarkoKolanovic）担心，市场正在走高，而波动性处于较低水平，而顶部的泡沫正在增加。
“股市继续创新高，这可能表明市场正在积累泡沫，”华尔街广受关注的策略师科拉诺维奇周一写道。“这可能会使货币政策在更长时间内保持高位，因为过早降息可能会进一步推高资产价格，或导致通胀再次上升。”
人工智能宠儿英伟达（Nvidia）涨幅超过3%，在标准普尔道琼斯指数宣布将于本月晚些时候加入标准普尔500指数之后，超级微型计算机公司飙升18%。
但其他科技股最终拖累了市场，标准普尔500指数通信服务板块领跌大盘。苹果公司股价下跌2.5%，此前该公司被欧盟处以近20亿美元的反垄断罚款。特斯拉在上周晚些时候宣布新的价格折扣和激励措施后，股价下跌了7%以上。
除科技股外，由于销售数据强劲，福特股价上涨逾2%。在ArkhouseManagement和BrigadeCapitalManagement提高了对梅西百货的收购报价后，该百货公司股价飙升逾13%。
周一的损失发生在过去几周市场在人工智能的刺激下大幅上涨之际。以科技股为主的纳斯达克指数周五创下历史新高，打破2021年的纪录，成为今年最后一个收盘创下纪录的主要股指。
“投资者在想：我们是应该在这个时候获利了结，还是继续坚持下去？”CFRAResearch首席投资策略师萨姆?斯托瓦尔（SamStovall）说。在市场略有下滑的情况下，“我倾向于说，投资者只是坐在那里，什么都不做。”
本周，交易员将从美联储主席杰罗姆?鲍威尔（JeromePowell）那里寻找有关未来利率走向的线索。鲍威尔将于周三和周四分别向众议院和参议院提交最新的货币政策报告。
ADP就业调查和1月职位空缺数据将于周三公布，提供对劳动力市场的进一步洞察。2月份制造业和非农就业数据将于周五公布。
随着美国联邦储备委员会主席鲍威尔即将踏上国会山，全球金融市场屏息以待，期待从他口中听到关于美联储今年货币政策计划的更明确指引。鲍威尔此次的国会之行，被市场视为揭示未来利率走向的关键时刻。
在过去几个月里，金融市场对于美联储降息速度和时机的预期经历了戏剧性的变化。原本普遍预期的高度宽松政策立场，如今已转变为对央行更加谨慎和深思熟虑的猜测。鲍威尔此行的任务，就是在不引发市场恐慌的前提下，为投资者提供清晰的方向。
LPLFinancial首席全球策略师QuincyKrosby指出，“市场目前最关心的是美联储何时启动降息，以及降息的幅度如何。虽然鲍威尔可能不会直接给出答案，但任何微妙的措辞变化都将成为市场的焦点。”
美联储未来的行动将取决于其对通胀的评估，以及鲍威尔如何传达这一观点。近期，鲍威尔和其他美联储官员对价格趋势表示出满意，但同时也警告称，现在放松货币政策可能为时过早，风险依然存在。
根据芝加哥商品交易所集团(CMEGroup)的期货市场定价，市场预计美联储将于6月开始降息，今年总共降息四次。然而，去年12月，美联储政策制定者仅暗示将降息三次，并避免提供具体的时间表。
在通胀问题上，虽然整体数据趋于美联储2%的目标，但1月份的消费者价格，尤其是住房成本的持续上升，仍对这一趋势构成威胁。鲍威尔在周三和周四的国会证词中，将需要谨慎地综合这些最新趋势。
SMBC日兴证券首席经济学家JosephLaVorgna表示：“鲍威尔的核心信息很可能是，我们已经取得了很大进展，预计降息即将到来，但任务尚未完成。”
鲍威尔的国会之行正值市场面临关键时刻：在突破历史高点后，主要股票平均价格本周遭遇抛售，原因是人们对利率走向的担忧加剧，以及一些大型科技公司的前景突然变得不确定。这两种情况都令政策制定者感到担忧，因为宽松的金融环境可能导致美联储收紧政策，而不确定的环境则可能引发对利率长时间维持在过高水平的担忧。
瑞穗证券美国首席经济学家史蒂文·里奇乌托认为，鲍威尔必须坚守美联储“依赖数据，但我们确实希望降息”的承诺。他表示：“金融状况的剧烈波动很容易与美联储的目标背道而驰，即维持紧张的就业市场状况，同时保持通胀预期和长期利率稳定。”
除了经济因素外，鲍威尔还面临着政治方面的压力。随着总统选举年的临近，国会中呼吁降息的声音越来越高。一些议员认为，高利率对低收入家庭造成了特别大的痛苦。马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦就是其中的代表人物之一，她将在周四的听证会上有机会与鲍威尔就这一问题展开辩论。
在这个关键时刻，鲍威尔需要为美联储的货币政策提供清晰的指引，同时平衡各种经济和政治因素。市场将密切关注他的每一个措辞和细微变化，以寻找未来利率走向的线索。